隨著新能源（yuán）轎車浸透率不斷提升（shēng），越來越多（duō）玩家垂青（qīng）充電樁的生意，妄圖分得一杯羹。

“新（xīn）進入的玩家（jiā）許多，死得快的企業也許多。充電樁職業已經進入大浪淘沙的第二開展階段（duàn）。”英傑電氣董事長王軍在承受記（jì）者專訪時如是說。在他（tā）看來，充電樁這（zhè）門（mén）看似簡略的生意並不好做，穩定的產品質量與技能研製是柱石。

2023年新年長假，電動（dòng）車失掉動力（lì）卡在（zài）半路的景象屢見不鮮，“充電焦慮”已成普遍現象。麵對日益（yì）增加的基礎設施需求，工信部等八部門近期力（lì）挺充電樁，明（míng）確提出“完善（shàn）公共範疇車輛全麵電動化支撐係統，促進新能源轎（jiào）車推（tuī）廣、基（jī）礎設施建造”等要求。

充（chōng）電樁再迎新政，二級商場（chǎng）資金對其抱以高度熱（rè）情。2月中旬，充電樁指數（shù）刷（shuā）新年內*高點（diǎn），再漲3%就將打破前史*高點。

充電（diàn）樁實質是個電源，底層技能為電源技能。記者（zhě）梳理數（shù）據顯現，A股充電樁板塊有37家企（qǐ）業（yè），其間65%來（lái）自電力設備職業，也有部分企業（yè）來自家用電器、機械（xiè）設備、核算等職業。

多年從事工業電源（yuán）的英傑（jié）電氣2016年切入充電樁範疇（chóu）。在王軍看來，充（chōng）電樁中心部件（jiàn）製作端（duān）與下流運營商是產業鏈的中心環節，而在高壓快充逐步成（chéng）為幹流的趨勢（shì）下，新技能革新將成*大亮點。他還表明（míng），比較一味尋求車樁比到達1：1，考慮如何（hé）合理、有效滿意充（chōng）電需求更契（qì）合職業（yè）開展趨勢。

充電樁成新能源本年*火賽道（dào）

近兩年，充電樁（zhuāng）職業正完成由方（fāng）針驅意向需求驅動轉型，快充需（xū）求份額（é）逐步（bù）提高。本年（nián）2月初，工業和信息化部等（děng）八部門印發《關於組織開展公共範疇車（chē）輛全麵電動化先行區試點工作的告訴》後，華安證券的研報指出，試點工作期間(2023~2025年)，國內新增公共充電樁商場（chǎng）空（kōng）間為510億元，公共充電（diàn）樁增量（liàng）商場複（fù）合增速將超46%。

職業增加預期在前，充電樁板塊行（háng）情隨之走高。數據顯現，充電樁指數於2月15日創下年內新高5123.66點，距離前史*高點（diǎn）一步之遙。到2月22日收盤，充（chōng）電樁指數（shù）年漲幅已達22.26%，大幅跑贏了新能源轎（jiào）車、光伏、風電等。

板塊（kuài）方麵，37隻（zhī）股平均上漲22.3%，僅科士達錄得下跌（diē）（-13%），18隻股的年（nián）漲幅超20%。其間，通合科（kē）技領漲板塊，累計上漲85.46%，股（gǔ）價一度創下2017年10月（yuè）以來新高。

盛弘股份的（de）漲勢相同凶猛，公司股價自上一年4月27日低點16.84元發動並（bìng）連漲10個月，於2月15日創下前史新高（76.66元），區（qū）間漲（zhǎng）幅（fú）高達313.78%。

隨（suí）同股價大漲，不少（shǎo）充電樁企業紛紛公告了股東減持計劃。盛弘股份22日公告稱，股東肖學禮減持計劃期（qī）限屆（jiè）滿，算計減持股份數量587.53萬股（gǔ）。通合科技同日公告稱，股東任獻偉已經累計減持127.28萬股，不再是公司持（chí）股5%以上的股東。

記者統計數據顯現，37隻股（gǔ）中（zhōng）有22隻已發表2022年度（dù）業績預告，12家預增、1家續虧、4家首虧、3家扭虧、2家略減。部分公司的充電樁事務已在利潤表有（yǒu）所（suǒ）體現，也有企業的充電樁事務上一年剛起步（bù），對經營收入奉獻甚微。

行情火熱之際，機構出資者調研充電樁企業的頻次越（yuè）發密布。盛弘股份在承受調研時表明，公司主要是出售充電樁設備。談及海外事務，盛弘股份表明，國產充電樁出海，首先經過海外國家的產品認證是進入其商場的門檻；其次產品的功能、質量、價格等（děng）是否具有（yǒu）競爭力。

道通（tōng）科技1月份共計接待了10場調研。針對2022年業績（jì）預（yù）告（gào）淨利潤大幅下滑，公司表明充電樁新事務的研製及出售費用全年投入比（bǐ）較大，交直流充電樁全係列產品是從上一年9月份才陸續上市出售，沒有大規劃放量。

2月（yuè）以來，英傑電氣發表的5份機構調研公告顯現，現在（zài）海外商（shāng）場事務主要是（shì）溝通充電樁，略高於國（guó）內事務（wù）（直流樁（zhuāng）為主）。同（tóng）時，隨（suí）著充電樁產能擴廠完成後，英傑電氣（qì）將具有40萬台溝通樁和1.2萬台直流樁的（de）生產能力。2021年，英傑電氣的充電樁事務全年（nián）新增訂單（dān）6800萬元，同比增加553%。2022年上半年，公司來（lái）自於充電樁職業的新增訂單為（wéi）7800萬元，同比上升458%。

誰是*大受益者

充電樁產業鏈上遊是各類元器件供貨商（shāng），中遊為充電樁製作商，下流則（zé）是運營商。大電流的充（chōng）電計劃被特（tè）斯拉首先采用後，高壓大功率充電（diàn）已逐步成為緩解補能焦慮的幹（gàn）流計劃。高壓、大功（gōng）率充電（diàn）也帶動產業鏈多環節革新。

王軍表明，現在（zài）來看（kàn），充電樁製作商和（hé）運營商是整個充電樁職業的中心環節。“充電樁運營實踐是門‘地主生意’，擁有更好的（de）地理位置，就能獲得更高盈（yíng）餘。但運營服務前期需求較大資金投入，且出資（zī）回報周期較（jiào）長。”王軍說，運（yùn）營商往往（wǎng）直接向英傑電氣這類製作環節廠商采購充電樁。

按照輸出電流方式不同，充電（diàn）樁分（fèn）為溝（gōu）通充電樁和直流充電樁，前者即常說的（de）慢充，後者即（jí）快充。溝通（tōng）充電樁（zhuāng）與直（zhí）流充電樁（zhuāng）的（de）單樁價值不同較大（dà），充電模塊為直流充電樁的中心部件，約占充電係統本（běn）錢40%~50%，其餘本錢構成包含充電槍、外殼、主控板等等。

“充電模塊是充電樁高壓（yā）、大功（gōng）率開展趨勢下*主要的受益環節（jiē）。英傑從工業電源職業起家，充電樁具有事務協同性。”王軍說，充電樁職業的品牌特（tè）點弱，職業開展的亮點主要是高（gāo）壓快充等新技能帶來的（de）需求改變（biàn），以及歐洲等海外地區建造提速帶來的增量機會。

隨同（tóng）大（dà）功率充電（diàn）樁加速浸透，職業各類競爭者（zhě）加碼布局事務，因為各個參與（yǔ）者的（de）原始優勢不同，構成了多（duō）元化競（jìng）爭格式。

上市公司方麵，許（xǔ）繼電氣、國電南瑞等老牌電力電網央企，既供給充電（diàn）樁（zhuāng）的同時搭建平台。國電南瑞2022年半（bàn）年報顯現，公司在江寧園（yuán）區投運51個（gè）新能（néng）源轎車充電樁（zhuāng），其間溝通（tōng）充（chōng）電樁40個，直流充（chōng）電樁11個，

運營商環節的頭部公司都非（fēi）上市公司，主要有特來電（diàn）（特銳（ruì）德）、星（xīng）星充電（diàn）（萬幫數字能源）等，其均加速布局設備（bèi）端，搶占商場份額。到2022年12月，全國充電基礎設施累計數量為521萬台（tái），同比增加99.1%。2022年公共充電站增量為3.7萬座，保有量為（wéi）11.1萬（wàn）座。充電運營商方麵，公用充電樁前五是：星星充電、雲快充、特來電、國（guó）家電網、小桔充電。專用充電樁（zhuāng）前五（wǔ）是：特來電（diàn）、國家電網（wǎng）、星星充電、深圳車電網、南方電網。

另（lìng）一邊，工業電源設備（bèi）的上市公司也發揮起技能同（tóng）源的優勢，布（bù）局充電樁範疇。英傑電氣以外，盛弘股份、動力（lì）源、英可瑞（300713.SZ）、奧特迅均（jun1）為工（gōng）業、網絡（luò）電源企（qǐ）業，切入充電樁賽道。

萬億商（shāng）場是偽出題？

2022年全球新能源轎車銷量打破1000萬輛，充電樁作為（wéi）基礎（chǔ）補能設（shè）施，建造進度存在必定滯後。揭露數據顯現，到2022年底（dǐ）約為2.6：1，即每2.6輛新能源轎車可以有1個充電樁供給服務。

盡（jìn）管（guǎn）近幾年我國（guó）車樁比穩步下降，車主的（de）充電焦慮仍難消除。車樁比應該到達什（shí）麽（me）比（bǐ）率？在王軍看來（lái），充電樁不夠是客觀（guān）現狀，但這項數據很難給出定數。“如果必定要給車樁比一個詳細目標（biāo）數值（zhí）的話，可能是個偽出題，投建充（chōng）電（diàn）樁也（yě）要考究出資回報率。”王軍說，以高速公路服務區來說，是根據車流規劃（huá）建造（zào）充電樁還是進行悉數裝（zhuāng）置，若是後者前期出資和收益顯著不對稱。名勝風景區若按五一、新（xīn）年長假車流配備充電樁，平日時段則是巨大資源浪費。

王軍表明（míng），比較尋求車樁（zhuāng）比，換個視點考慮怎樣（yàng）滿意電動車充電，布局均衡、智（zhì）能高效的（de）充電基（jī）礎設施係統（tǒng）更適合我國（guó）國情。

記者注意到，現在，商場上有部分研究報告根據車樁比1∶1的建造目標核（hé）算商（shāng）場空（kōng）間，並指出我（wǒ）國充電樁建造（zào）存在6300萬的缺口，預計將（jiāng）構成萬億元的充電（diàn）樁基（jī）礎設施建造商場。

於是，充電樁的後（hòu）來者紛至（zhì）遝來。記者了解到，在2016年或者更早，充電樁職業參與者較少，毛利率高是（shì）普遍現象，乃至有（yǒu）些企業暴利。現在，現在國內充電樁（zhuāng）設備（bèi）生產廠商數量超越 300 家，商場競爭較充沛，國電南瑞、科士達（dá）、科陸電子、許繼電氣、思源電氣、易（yì）事特、萬馬股份等。

王（wáng）軍（jun1）認為，當前是充電樁職業開（kāi）展（zhǎn）的第二階段：產業（yè）過剩、職業洗牌。子範疇充電模塊已逐步構成寡頭格式，能夠穩定供給的廠商不超越10家。

關於規（guī）劃化（huà）生產，穩（wěn）定的產品質量和高份額研製投入是充電樁企業維持中心競爭力的要（yào）害。英傑電氣的全資子公司（sī）四川蔚宇電氣有限責任公司（下稱“蔚宇電氣”）擔任研製製作新能源轎車充電（diàn）樁。王軍介紹稱，蔚宇電氣直接管（guǎn）理（lǐ）的研（yán）製（zhì）人員共58人。“理想（xiǎng）情況下，我們希望未（wèi）來加大招聘（pìn）力度，將研製人員擴充至100人左右。”他說。

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